小云和寒秋請(qǐng)人翻蓋學(xué)堂，閑談中寒秋承認(rèn)自己喜歡春子(毛林穎 飾)，小云傷心不已。孟來財(cái)見小云難過地回來，寒秋跟在后面，猜到了幾分原因，得知寒秋愛上春子，孟來財(cái)不禁埋怨他糊涂，又跟寒秋聊起時(shí)事，尤其對(duì)孫中山反袁的信息格外留心，引起彩鳳的注意。

寒秋心中郁悶，在平民學(xué)堂發(fā)狠地干活，小云主動(dòng)開解寒秋，兩人和好如初，而小云卻讓寒秋不要用小時(shí)候?qū)γ妹玫难酃饪醋约海锊唤魂嚢l(fā)呆。

孟來財(cái)說服韓奈根(福樂克 飾)把軍火賣給南方革命黨，兩人爭(zhēng)論時(shí)被彩鳳偷聽到。不知輕重的彩鳳把消息透露給源田，源田大喜(周翔 飾)過望，給了彩鳳一筆不菲的錢財(cái)。

春子去找參加反日集會(huì)的寒秋，結(jié)果兩人一起被抓進(jìn)警察署，源田怒氣沖沖把春子領(lǐng)回來，軟禁在家中不許她和寒秋見面。

源田聯(lián)絡(luò)不上進(jìn)京的曹大人，便把孟來財(cái)向南方逆黨出售軍火的消息通告給剛當(dāng)上警長(zhǎng)的韓五(劉波 飾)，并派人監(jiān)視孟來財(cái)?shù)膭?dòng)向。韓五得到情報(bào)軍火藏在“東升號(hào)”上，他帶警察團(tuán)團(tuán)圍住“東升號(hào)”登船仔細(xì)搜查。聞?dòng)嵹s來的韓奈根大驚失色，孟來財(cái)卻毫不慌亂，原來他移花接木，把“東升號(hào)”和旁邊的船名涂改交換了。

警察一番搜查之后卻一無所獲，只能悻悻離開。何大把式(陳之輝 飾)等人趕忙沖掉涂層，真正的“東升號(hào)”載著軍火，順利地開離港口。

源田聽了韓五的報(bào)告百思不解，得知“東升號(hào)”連夜提前離港才恍然大悟，無奈已無法挽回?cái)【帧?/p>

寒秋跟春子失去了聯(lián)系，感受到兩人相愛的重重阻力不禁有些擔(dān)憂，而固執(zhí)的小云還是不愿放棄，她不斷地找寒秋幫忙建平民學(xué)堂，要他給自己機(jī)會(huì)和春子公平競(jìng)爭(zhēng)。